Сравнительный анализ проектов различной продолжительности

екция"Использование технологий"1С" в научной и практической деятельности высших учебных заведений""Некоторые вопросы принятия решений при выборе альтернативных инвестиций различной продолжительности" Алиев В. Чтобы применить этот метод к анализу инвестиционных проектов, предполагается, что тиражирование проектов можно производить столько раз, сколько необходимо для выравнивания начальных инвестиций. В данной работе рассматривается взаимоисключающие проекты с различной продолжительностью жизни. Чтобы ранжировать такие проекты будем опираться на те же предположения из [1], то есть одновременно будем выравнивать возможности этих проектов по продолжительности жизни и начальным инвестициям. Для наглядности теоретических выводов рассмотрим следующий пример. Фирма рассматривает два взаимоисключающих альтернативных проекта А и В, генерирующих следующие потоки платежей: Требуется ранжировать их по приоритетности.

Метод расчета чистого приведенного эффекта

Основные показатели критерии эффективности Период окупаемости Период окупаемости - срок, который рассчитывается с момента начала реализации проекта первого транша инвестиционных затрат и до момента, когда разница между накопленной суммой чистой операционной прибыли и объемом произведенных инвестиционных затрат приобретет положительное значение. Период окупаемости используется как один из наиболее простых и быстрых методов определения инвестиционной привлекательности проекта, а также оперативного сравнения альтернативных проектов в отношении рисков.

Если все основные параметры идентичны, то финансирование проекта с более коротким периодом окупаемости считается менее рискованным.

1) найти наименьшее общее кратное сроков проектов и предположить, что более кратскосрочный и взять его конечную стоимость для расчета NPV. Этот метод определяет сумму ренты, которая в течение срока действия дала по такой же норме дисконта и сроку действия инвестиций (Пример 5) .

Метод бесконечного повторения сравниваемых проектов В этом методе предполагается, что каждый из проектов реализуется бесконечное число раз. такого проекта может быть найдено по формуле бесконечно убывающей геометрической прогрессии: Пример 2. Сравним методом бесконечного повторения проекты, рассмотренные в примере 1. Рассчитаем сравниваемых проектов: Рассчитаем на бесконечном периоде: Метод эквивалентного аннуитета ЕА Эквивалентный аннуитет — это стандартный аннуитет, имеющий ту же продолжительность и доходность, что и исходный проект.

Из условия откуда получаем величину годового рентного платежа: В рассматриваемом примере в качестве процентной ставки выступает норма дисконта Е. Пример 3. Сравним методом эквивалентного аннуитета проекты, рассмотренные в примере 1. Контрольное задание по вариантам Сравнить методами бесконечного повторения и эквивалентного аннуитета пары проектов из контрольного задания по Теме1.

Задать вопрос юристу онлайн Оценка инвестиционных проектов различной продолжительности В реальных условиях часто возникают ситуации, когда необходимо сравнить инвестиционные проекты разной продолжительности. Существуют различные методы, которые позволяют устранить временную несопоставимость. Один из таких методов - метод цепного повтора. Алгоритм этого метода сводится к следующему. Определяется наименьший общий срок действия проектов, в котором каждый из них может быть повторен целое число раз.

Базой для расчетов всех показателей эффективности инвестиционных .. При использовании этого метода находят наименьшее общее кратное.

Для того, чтобы находить общий знаменатель при сложении и вычитании дробей с разными знаменателями необходимо знать и уметь рассчитывать наименьшее общее кратное НОК. Числа кратные 8 то есть, эти числа разделятся на 8 без остатка: Делителей — конечное количество. Общим кратным двух натуральных чисел называется число, которое делится на оба эти числа нацело. Наименьшим общим кратным НОК двух и более натуральных чисел называется наименьшее натуральное число, которое само делится нацело на каждое из этих чисел.

Первый способ нахождения НОК Данный способ обычно применяется для небольших чисел. Выписываем в строчку кратные для каждого из чисел, пока не найдётся кратное, одинаковое для обоих чисел. Найти НОК 6 и 8. Разложить данные числа на простые множители. Подробнее правила разложения на простые множители вы можете прочитать в теме как найти наибольший общий делитель НОД. Выписать в строчку множители, входящие в разложение самого большого из чисел, а под ним — разложение остальных чисел.

Тема 2. Анализ проектов различной продолжительности

Метод определения срока окупаемости инвестиций относится к традиционным, он не учитывает потоки денежных поступлений. Показатель текущей окупаемости определяет минимально необходимый период для инвестиции, чтобы была обеспечена ставка доходности. Другими словами, период текущей окупаемости инвестиционного проекта — это число лет, необходимых для возмещения стартовых инвестиционных расходов.

Он равен отношению исходных инвестиций к годовому притоку наличности за период возмещения если рассчитанный период окупаемости меньше максимально приемлемого, то проект принимается, если нет — отвергается. Текущая окупаемость достигается в периоде, когда накопленная положительная текущая стоимость становится равной отрицательной текущей стоимости всех вложений. Это та точка в прогнозируемом жизненном цикле инвестиции, когда первоначальное вложение полностью окупится и с уменьшающейся суммы будет получен доход, отвечающий критерию ставки доходности, т.

проектными рисками, методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Расчет наращений и процентов при сложных ставках кредитов. 17 наименьшее общее кратное сроков действия проектов.

Метод определения срока окупаемости инвестиций относится к традиционным, он не учитывает потоки денежных поступлений. Показатель текущей окупаемости определяет минимально необходимый период для инвестиции, чтобы была обеспечена ставка доходности. Другими словами, период текущей окупаемости инвестиционного проекта — это число лет, необходимых для возмещения стартовых инвестиционных расходов. Он равен отношению исходных инвестиций к годовому притоку наличности за период возмещения если рассчитанный период окупаемости меньше максимально приемлемого, то проект принимается, если нет — отвергается.

Текущая окупаемость достигается в периоде, когда накопленная положительная текущая стоимость становится равной отрицательной текущей стоимости всех вложений. Это та точка в прогнозируемом жизненном цикле инвестиции, когда первоначальное вложение полностью окупится и с уменьшающейся суммы будет получен доход, отвечающий критерию ставки доходности, т. Показатель помогает определить оставшуюся часть жизненного цикла как надбавку за риск, показывает предполагаемое время работы проекта после прохождения точки текущей окупаемости.

Метод текущей окупаемости применяется в сочетании с другими методами, оценки эффективности инвестиций. Методы, основанные на учетных оценках, не учитывают изменение стоимости во времени и основаны на сопоставлении среднегодового притока денежных средств и прибыли с инвестициями. — объем вложенных инвестиций — объем чистой прибыли Этот метод применяется в случае, когда приток поступлений от инвестиций распределяется по годам равномерно.

Если поступления по годам различаются, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, за которые кумулятивный доход будет равен размеру начальных инвестиций.

методы расчета эффективности инвестиций

Другие материалы Экономическая оценка инвестиций Во-вторых, этот метод игнорирует различия в продолжительности эксплуатации активов, созданных благодаря инвестированию. И даже если инвестиции обеспечивают получение одной и той же величины дохода в течение 20, а не, скажем, 5 лет, то это никак не повлияет на результаты расчетов, проведенных с помощью показателя . Сравнительный анализ проектов различной продолжительности По словам Ю.

Богатина [1], на практике вполне вероятна ситуация, когда необходимо сравнивать проекты разной продолжительности. Речь может идти как о независимых, так и об альтернативных проектах.

Приведение методом цепного повтора Сначала считают наименьшее общее кратное продолжительностей проектов: НОК(12,6,9,5,8,12)=

Сопоставление критериев эффективности двух проектов показывает, что они почти одинаковые, и поэтому выбор между исходными проектами А и В уже не представляется бесспорным. На практике проблема сравнения проектов различной продолжительности возникает очень часто. Поэтому используются специальные методы, позволяющие учесть влияние временного фактора: Метод цепного повтора проектов различной продолжительности Основные проблемы этого метода были изложены в предшествующем разделе.

Здесь мы рассматриваем случай, когда продолжительность действия одного проекта может не быть кратной продолжительности другого. Для нахождения наименьшего общего кратного рекомендуется находить наименьший общий срок действия проектов, в котором каждый из них может быть повторен целое число раз. Выбор наиболее предпочтительного проекта проводится в следующей последовательности: Найти общее кратное сроков действия проектов.

Рассчитать с учетом фактора времени и количества повторений суммарный конкурирующих проектов, реализуемых необходимое число раз в течение общего срока действия проектов. Выбрать тот проект из исходных, для которого суммарный повторяющегося потока имеет наибольшее значение. Суммарный повторяющегося потока находится по формуле: Предположим, что три инвестиционных проекта порождают денежные потоки с различными сроками действия: Проект А: Проект Б:

Финансовые инвестиции курсовая по инвестициям , Дипломная из Инвестиционный менеджмент

В общем случае искомой величиной является значение РР, для которого выполняется: Этот вариант всегда применяется при анализе проектов, имеющих высокую степень риска. Существенным недостатком данного показателя, как критерия привлекательности проекта, является игнорирование им положительных величин денежного потока, выходящих за пределы рассчитанного срока. Также данный метод не делает различия между проектами с одинаковым значением РР, но с различным распределением доходов в пределах рассчитанного срока.

Тем самым частично игнорируется принцип временной стоимости денег при выборе наиболее предпочтительного проекта.

В анализе инвестиционных проектов весьма важным является выделение различных Результаты выполненных расчетов показывают, что если проект А,В и С . метод цепного повтора в рамках общего действия проекта; Для нахождения наименьшего общего кратного рекомендуется находить.

Базовые принципы оценки инвестиций Финансово-экономическая оценка инвестиций - Основные разделы бизнес-плана, порядок разработки резюме проекта, анализ рынка и план маркетинга, инвестиционный план, производственный план, организационный план, финансовый план, оценка риска. Финансовый профиль проекта. Оценка исходных параметров проекта - Планирование объемов производства и продаж, постановка оптимизационной задачи. Нормирование запасов готовой продукции, незавершенного производства и материалов.

Планирование общей потребности в оборотном капитале. Учет релевантной информации при определении затрат проекта. Проведение постпроектной оценки. Оценка сравнительной экономической эффективности - Применение методики при оценке локальных проектов, условия и допущения, состав исходной информации. Показатели сравнительной экономической эффективности условно-годовая экономия, годовой экономический эффект, срок окупаемости , расчет снижения себестоимости.

Риск-менеджмент инвестиционных проектов - Классификация рисков по сферам проявления, по стадиям реализации проекта. Практикум-тренинг - Экспертная оценка привлекательности инвестиционного проекта. Работа в группах. Возможна другая тематика, работа с проектами заказчика. Курс проводит:

МАТЕМАТИКА 6 класс. НАИМЕНЬШЕЕ ОБЩЕЕ КРАТНОЕ